Zlé správy, Elon Musk: Overconfident CEOs majú vyššie riziko, že budú žalovaní

Ako vodca spoločnosti je Elon Musk verejne veľmi istí, ale on a iní sebestační generálni riaditelia by si mali všimnúť: Novo publikovaný výskum ukazuje, že presvedčení vedúci pracovníci sú s väčšou pravdepodobnosťou žalovaní.

Zistenia, publikované v novinách v stredu Časopis finančnej a kvantitatívnej analýzy Publikácia Cambridge University Press navrhuje, že: „Overconfident manažéri sa s väčšou pravdepodobnosťou zapoja do bezohľadných alebo úmyselných činností / zverejnení, ktoré vedú k vzniku akcií triedy cenných papierov“, alebo v skratke SCAs.

Výskumníci, vedený Sumanom Banerjee zo Stevensovho technologického inštitútu, zistili, že overconfident CEO spoločnosti sú s väčšou pravdepodobnosťou vystavené takémuto právnemu konaniu v porovnaní s inými firmami.

Analyzovali líderstvo v 1500 globálnych spoločnostiach a dataset Stanford sledujúc 1400 súdnych konaní iniciovaných akcionármi proti firmám počas 16-ročného obdobia od roku 1996 do roku 2012. Taktiež sa zaoberali právnym dodržiavaním spoločností až do šiestich rokov pred a po prejazde. zákona Sarbanes-Oxley Act, zákona z roku 2002, ktorý vyžaduje rôznorodé a nezávislé riaditeľov predstavenstva a menovacie komisie a audítorov pre spoločnosti. Zákon tiež stanovuje, že generálni riaditelia podpisujú výsledky spoločnosti.

Musk, ktorého dôvera sa prejavuje v nepredvídateľných vyhláseniach o Twitteri o budúcnosti jeho verejne obchodovateľnej elektromobilovej spoločnosti Tesla, by sa mohol považovať za najväčší príklad nadmerne presvedčeného generálneho riaditeľa.

Aj keď to v žiadnom prípade nie je návrhom, aby bol Musk v súčasnosti predmetom SCA, nemohli sme myslieť na lepší príklad istého obchodného lídra. Musk dokonca má časový harmonogram pomenovaný podľa svojej dôvery v kolektívne schopnosti svojich spoločností. Jeho zamestnanci (ako aj novinári a analytici akcií) často označujú „Elon Time“ za krátke ruky pre často nerealistický plán Muska na dokončenie ambicióznych projektov.

Ale považujte to za skutočné. Mohli by sme odhaliť model Y kedykoľvek od konca tohto roka do polovice budúceho roka, takže 15. marca je asi v poriadku.

- Elon Musk (@elonmusk) 24. máj 2018

Tím v podstate predpokladal a dokázal, že overconfident CEOs vystavuje svoje spoločnosti SCAs. Potom preskúmali, či súdny spor znížil dôveru generálneho riaditeľa a urobil ich v budúcnosti opatrnejšími.

Výskumníci zistili, že overconfident CEOs je o 33 percent viac pravdepodobné, že budú predmetom súdnych sporov v porovnaní s ostatnými, a že nadmerná dôvera vedúcich pracovníkov (okrem generálneho riaditeľa) zvýšila aj pravdepodobnosť súdneho sporu. Aby sme dospeli k tomuto záveru, Banerjee a jeho tím analyzovali zoznamy vedenia 1 500 globálnych firiem a údaje z Clearinghouse Stanford Securities Class Action Clearinghouse v rokoch 1996 až 2012. Pred zverejnením tohto týždňa bol výskum prvýkrát predstavený v máji 2014 pred 27. rokom. Austrálska finančná a banková konferencia.

„Nadmerne optimistické verejné vyhlásenia o spoločnosti“

„Prekonfliktní vedúci pracovníci majú z definície príliš pozitívny pohľad na svoje schopnosti a vyhliadky ich spoločností,“ uvádza sa v správe. „To by sa prejavilo v prílišnej dôvere vedúcich pracovníkov, ktorí robia nadmerne optimistické verejné vyhlásenia o spoločnosti, alebo neposkytujú včasné informácie o negatívnych výsledkoch - veria, že by mohli byť schopní napraviť toto obdobie zlého výkonu.“ dosť optimistický, pokiaľ ide o časové harmonogramy pre veci ako SpaceX BFR a Tesla.) Výskumníci tiež klasifikovali generálnych riaditeľov, ktorí boli presvedčení, ak si kúpili akcie vo svojej vlastnej spoločnosti, a potom na tom stratili peniaze.

„Ak by sa však tieto vyhlásenia ukázali ako falošne optimistické,“ uvádza sa v štúdii, „spoločnosť riskuje, že sa stane predmetom akcie triedy 10b-5 cenných papierov (SCA), v ktorej akcionári žalovajú za stratu alebo škodu spôsobenú spoliehaním sa na takéto informácie pri nákupe. spoločnosti. “

V tejto štúdii je skutočne veľa otázok. Hlavne, že CEO a iní manažéri, ktorí sa zdajú a konajú overconfident otvoriť svoje spoločnosti na viac súdnych sporov, a ako oni a ich spoločnosti reagovať, ak sú v skutočnosti žalovaný?

Zdá sa, že generálni riaditelia, ktorí sú presvedčení o výkonnosti svojich firiem, budú podľa výsledkov výskumu čeliť SCA častejšie. Zistenia však tiež ukázali, že riadiaci pracovníci spoločnosti SCA znížili svoju „tendenciu robiť nadmerne dôverné a falošne pozitívne vyhlásenia, alebo že by boli kavalieri o vynechaní informácií o materiáli“.

Zaujímavé je, že štúdia tiež zistila, že ak by bývalý CEO bol spojený so spoločnosťou SCA, nový generálny riaditeľ spoločnosti je menej pravdepodobný. Musím držať akcionárov šťastných.

Byť overconfident nie je vždy dobrá kvalita v CEO alebo iného výkonného riaditeľa, a byť žalovaný môže ich vydesiť dosť, aby sa niektoré z ich mojo.

abstraktné

Overconfident CEO / senior-manažéri majú tendenciu mať príliš pozitívne názory na svoje vlastné zručnosti a budúci výkon spoločnosti. Domnievame sa, že nadriadení manažéri sa s väčšou pravdepodobnosťou zapoja do bezohľadných alebo úmyselných činností / zverejnení, ktoré vedú k vzniku akcií triedy cenných papierov (SCA). Empirický dôkaz je podporný: nadmerné pochybnosti generálnych riaditeľov / vedúcich pracovníkov zvyšujú pravdepodobnosť SCA, hoci riziko súdnych sporov sa zlepšuje zlepšením správy vecí verejných, ako je napríklad SOX. Post-SCA, spoločnosti sú menej pravdepodobné, že najať overconfident CEO. Po SCA sa zdá, že presvedčení generálni riaditelia zmierňujú správanie a znižujú riziko súdnych sporov.