Poradenstvo pri odchode do dôchodku: Jeden z najbežnejších investičných tipov môže byť nesprávny

Niekedy sa ukáže, že bežná múdrosť, ktorú každý vie, je nesprávna. Svet je plochý, slnko sa otáča Zemou, bohatstvo zo znižovania daní z príjmov právnických osôb plynie … Existuje mnoho príkladov. Dokonca aj v oblasti poskytovania poradenstva ako konzervatívneho ako osobné financie (btw, vyskúšali ste to šetrí viac ?), toto sa môže stať a profesor profesijnej školy na dôchodku menom Edward McQuarrie nedávno urobil jeden takýto objav.

Pri prechádzaní historickými údajmi o výnosoch z komunálnych obligácií z 19. storočia - napínavých, že? - McQuarrie zistil, že kľúčový predpoklad o investičnom poradenstve pre mladých ľudí je … zlý.

Vedel som, že mu musím zavolať.

Keď je to Konvenčné múdrosť

Jedným z najviac opakovaných kúskov finančnej múdrosti je, že zásoby sa v dlhodobom horizonte vždy zvyšujú, takže ak ste mladí, kupujte akcie, držte ich niekoľko desaťročí a vaše peniaze porastú. Ako starnete, prejdite na viac dlhopisov, ktoré sú bezpečnejšie - ale nezvýšia vaše peniaze. Tento predpoklad riadi a tona infraštruktúry našej krajiny. Ak používate robo-poradcu, používa váš vek vo svojom vzorci, aby ste zistili, koľko akcií by ste mali mať. Ak používate 401 (k) poskytnutého zamestnávateľom, je to pravdepodobne v cieľovom fonde, ktorý začne plynúť s množstvom akcií a postupne prejsť na dlhopisy.

Táto múdrosť pochádza od legendárneho finančného profesora Whartona menom Jeremy Siegel, ktorého kniha Zásoby pre dlhodobý beh sa pozerá na údaje o trhu siahajúce do roku 1802. Zistil, že ceny akcií rastú o 6,7 percent ročne. To je celkom dobré: Investujte 50 dolárov týždenne počas 40 rokov s návratnosťou 6,7 percenta a na základe kalkulačky BankRate budete mať na dôchodku 400 000 USD. Dlhopisy sa vracajú menej, ale sú bezpečnejšie. McQuarrie si však myslel, že táto filozofia je príliš čistá. Ako by sa niečo tak iracionálne a nepredvídateľné, ako sa na akciovom trhu ukáže byť tak konzistentné, tak spoľahlivé, dokonca aj na dlhé časové úseky?

„Môžete začať hovoriť o prirodzenom práve,“ hovorí Inverzné. "6. 7 percenta je návratnosť zásob a 32 stôp za sekundu je gravitačná konštanta. “

McQuarrie, čerstvý do dôchodku as extra voľným časom na rukách, sa rozhodol dvakrát skontrolovať prácu Siegelu. A zistil, že keď Siegel pôvodne napísal knihu, kvalita údajov zanechala veľa na želanie. Všetky dobré údaje boli z 20. storočia, kde USA okrem iného vyhrali pár svetových vojen a dominovali svetovému hospodárstvu. Údaje z 19. storočia, ako si možno predstavujete, boli riedke a často čerpali z niekoľkých akcií a dlhopisov. McQuarrie si to myslel, že sa pálil v zaujatosti pre akcie, ktoré sú v dobrých časoch lepšie - a predsudky voči dlhopisom, ktoré majú tendenciu lepšie, keď sú investori nervózni.

"Počas 20. storočia USA vyhrali 2 svetové vojny v rade, objavili sa ako lídri v globálnej ekonomike a za posledných 50 rokov poskakovali svet ako kolos," vysvetľuje McQuarrie. „Samozrejme, že americkí investori si vedeli dobre v akciách, tak to robili aj rímski investori počas ich zlatého veku.“

McQuarrie, vyzbrojený lepšími údajmi z 18. storočia, znovu prezeral Siegelovu prácu a zistil, že akcie v skutočnosti v dlhodobom horizonte nie vždy prekonávajú dlhopisy. A čo je zaujímavejšie, sú chvíle, keď nudné staré dlhopisy robia cestu lepšie, dokonca viac ako 50, 60 alebo 70 rokov. Samozrejme, nie je to dobrý nápad ani extrapoláciu amerických trhov z 19. storočia, ktoré boli asi tak chlpaté ako 20. storočie, ktoré prekvitalo. Briti spálili Biely dom, Andrew Jackson doslova zatvoril ekvivalent našej centrálnej banky a občianska vojna sa stala. Z toho všetkého však môžeme vyvodiť, že je dôležité nedovoliť, aby skreslenie zaujatosti ovplyvňovalo to, ako plánujeme budúcnosť.

"Že základný výskum, ktorý poháňa každý kúsok finančného poradenstva, ktoré ste kedy čítali, sa obmedzuje na obdobie, keď boli USA také úspešné," hovorí McQuarrie. „Ako sme si istí, že môžeme zovšeobecniť 21. storočie? Nie je to tak jasné, že USA budú na scéne 2099 rovnako dominantné ako v roku 1999. “

Čo teda môžeme s týmito informáciami urobiť? Nepredávajte všetky svoje akcie na nákup dlhopisov. Bolo by to drahé, vyrážka a koniec koncov, je to len jedna štúdia. Pokiaľ však ide o osobné financie, stále sú tu dve veľké akcie.

2. Skontrolujte si Bias

Štúdia McQuarrie je očarujúca: aj niektoré z najbezpečnejších múdrostí môžu byť zavádzajúce. Poradenstvo prichádza od ľudí a ľudia majú svoje predsudky. Zisťovanie vlastných predsudkov, ako aj zaujatosti v informáciách, ktoré konzumujeme, je dôležité na to, aby sme niečo podobali pravde. A rovnako ako finanční profesori 20. storočia boli zaujatí, keď si mysleli, že americký ekonomický rast bude navždy pokračovať, finanční novinári majú v skutočnosti zaujímavú vlastnú zaujatosť, tvrdí nový užitočný dokument od výskumníkov z Arizonskej štátnej univerzity a University of Texas A&M. Títo výskumníci zistili, že financie novinári majú tendenciu byť príliš mäkké na spoločnosti, o ktorých píše.

1. Uloženie> Stratégia

Zistenia spoločnosti McQuarrie tiež vrhli svetlo na to, ako existuje obmedzenie, čo môže dosiahnuť akákoľvek investičná stratégia. Žiadne množstvo prípravy a domácich úloh nemôže zodpovedať za každú nepredvídanú udalosť. Čo dlhopis milionárov z 1800s a na akciovom trhu milionárov v 1900s mali spoločné nebolo lepšie stratégie alebo lepšie investičné poradenstvo, to boli peniaze investovať na prvom mieste. Ak chcete citovať veľkého Yogi Berra, „Je ťažké robiť predpovede, najmä o budúcnosti.“

Toto bolo stratégia, týždenný prehľad o najvhodnejších finančných, kariérnych a životných štýloch, ktoré budete potrebovať na to, aby ste prežili svoj najlepší život. Som James Dennin, editor inovácií na obrátený, Ak máte otázky týkajúce sa peňazí alebo kariéry, mali by ste vidieť odpoveď tu, napíšte mi na adresu [email protected] - a odovzdajte Stratégiu s týmto odkazom!